Διεθνείς Μακροοικονομικές Τάσεις: Το μνημόνιο ΗΠΑ – Ιράν φέρνει αισιοδοξία, αλλά ο πληθωρισμός κρατά «σφιχτά» τα επιτόκια
Μια σημαντική αλλαγή σκηνικού, γεμάτη συγκρατημένη αισιοδοξία αλλά και έντονες προκλήσεις, καταγράφεται στις διεθνείς αγορές τον Ιούνιο του 2026. Η υπογραφή του μνημονίου κατανόησης (MoU) μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν στις 18 Ιουνίου αναζωπύρωσε τις ελπίδες για τον τερματισμό του πολέμου στη Μέση Ανατολή, περιορίζοντας δραστικά τη γεωπολιτική αβεβαιότητα και συμπιέζοντας τις τιμές των ενεργειακών προϊόντων.
Ωστόσο, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η εφαρμογή παραμένει ο κρίσιμος παράγοντας. Καθώς πρόκειται για μνημόνιο και όχι οριστική συμφωνία, δίνεται ένα περιθώριο διαπραγματεύσεων 60 ημερών. Ακόμη κι αν οι εχθροπραξίες σταματήσουν άμεσα, οι εκτεταμένες ζημιές στις ενεργειακές εγκαταστάσεις των χωρών του Κόλπου σημαίνουν ότι θα απαιτηθεί χρόνος για την πλήρη αποκατάσταση της εφοδιαστικής αλυσίδας. Στο πλαίσιο αυτό, οι πληθωριστικές πιέσεις επιμένουν, φέρνοντας τις κεντρικές τράπεζες προ σκληρών διλημμάτων για τη νομισματική τους πολιτική.
Η ακτινογραφία των μεγάλων οικονομικών δυνάμεων
ΗΠΑ: Ανθεκτική ανάπτυξη, αλλά ο πληθωρισμός «καίει»
Η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να επιδεικνύει ανθεκτικότητα με σταθερή αγορά εργασίας, ωστόσο ο πληθωρισμός εντείνεται. Τον Μάιο, ο γενικός πληθωρισμός σκαρφάλωσε στο 4,2% και ο δομικός στο 2,9%, ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού έτρεξε με ετήσιο ρυθμό 6,5%.
-
Νέος Πρόεδρος Fed: Ο νέος επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, Κ. Warsh, προανήγγειλε ριζική επανεξέταση του πλαισίου της νομισματικής πολιτικής. Η Fed έχει πρακτικά αποκλείσει το ενδεχόμενο μείωσης των επιτοκίων.
-
Επενδύσεις & Δασμοί: Η ανάπτυξη στηρίζεται στις αυξημένες εταιρικές επενδύσεις στην τεχνολογία και την Τεχνητή Νοημοσύνη. Παράλληλα, η αγορά αναμένει τις αποφάσεις του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ για τους δασμούς, καθώς εντός του Ιουλίου λήγει η ισχύς ενός σημαντικού μέρους τους.
Ευρωζώνη: Συγκρατημένοι ρυθμοί και διάχυση πληθωρισμού
Η Ευρωζώνη δέχθηκε το ισχυρότερο πλήγμα από τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή, με αποτέλεσμα η ανάπτυξη να παραμένει αναιμική. Οι πληθωριστικές πιέσεις διαχέονται πλέον στο σύνολο της οικονομίας (γενικός πληθωρισμός στο 3,2% και δομικός στο 2,6% τον Μάιο).
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) προχώρησε στη συνεδρίαση της 11ης Ιουνίου σε αύξηση των βασικών επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης. Αντίβαρο στην ύφεση αποτελούν το ιστορικά χαμηλό ποσοστό ανεργίας που στηρίζει την κατανάλωση, καθώς και οι αυξημένες κρατικές δαπάνες για την άμυνα και τις υποδομές.
Κίνα: Αισθητή επιβράδυνση της αρκούδας
Τα στοιχεία του διμήνου Απριλίου-Μαΐου δείχνουν «φρένο» στην κινεζική ανάπτυξη, με το β’ τρίμηνο να αναμένεται να υπολείπεται σημαντικά του 5% που καταγράφηκε στο α’ τρίμηνο. Η εσωτερική ζήτηση παραμένει εξαιρετικά υποτονική (οι λιανικές πωλήσεις συρρικνώθηκαν ελαφρά τον Μάιο), ενώ ο πληθωρισμός κινείται σε πολύ χαμηλά επίπεδα. Μοναδική φωτεινή εξαίρεση αποτελεί η ισχυρή άνοδος των κινεζικών εξαγωγών.
Πηγή: Διεθνή Οικονομικά Δελτία / Γραφείο Τύπου Επιμέλεια: Οικονομική Συντακτική Ομάδα RodopiPress
Σχόλιο Συντάκτη: Η οικονομική ανασκόπηση του Ιουνίου 2026 αποδεικνύει ότι οι αγορές δεν μπορούν να εφησυχάζουν με απλά προσύμφωνα. Το μνημόνιο ΗΠΑ-Ιράν είναι μια σπουδαία διπλωματική αρχή, όμως ο οικονομικός αντίκτυπος του πολέμου στη Μέση Ανατολή έχει ήδη «μολύνει» τις εφοδιαστικές αλυσίδες. Η απόφαση της ΕΚΤ να αυξήσει τα επιτόκια και η σκληρή στάση της Fed δείχνουν ότι ο πληθωρισμός αποδεικνύεται πολύ πιο επίμονος από όσο ήλπιζαν οι κεντρικοί τραπεζίτες. Για την Ελλάδα, αυτή η διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα σημαίνει ότι το κόστος δανεισμού για επιχειρήσεις και νοικοκυριά θα παραμείνει “τσουχτερό”, κάνοντας ακόμη πιο επιτακτική την ανάγκη για σωστή αξιοποίηση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης και των εγχώριων αναπτυξιακών εργαλείων.
